Beschreibung
Malkiel ist sowohl ein hervorragender professioneller Investor als auch ein profunder Gelehrter. In diesem Buch verbindet er Anlagetheorie und -praxis miteinander, indem er die Fundamentalanalyse und die technische Analyse aus der Theorie des soliden Fundaments und der Theorie des Himmels einführt und gleichzeitig berühmte Anlageblasen und Spekulationswut in der Geschichte nacherzählt, was sowohl wissenschaftlich als auch alltäglich ist und den Investor Schritt für Schritt dazu anleitet, selbstbewusst durch den Markt. Der Leser lernt, die potenziellen Renditen nicht nur von Aktien und Anleihen zu analysieren, sondern auch von anderen Anlagemöglichkeiten, darunter Geldmärkte, Immobilien, Versicherungen, Gold, Sammlerstücke und vieles mehr.
In einer Zeit, in der sich die öffentliche Meinung fast täglich ändert, ist Malkiels Klassiker der beste Investitionsführer, den Sie wahrscheinlich kaufen werden.
Autor
Burton Malkiel ist ein renommierter Wirtschaftsprofessor in den Vereinigten Staaten und Autor des Bestsellers A Walk Down Wall Street. Er war Mitglied des Council of Economic Advisers des US-Präsidenten, Dekan der Yale School of Management, Vorsitzender des Fachbereichs Wirtschaft an der Princeton University und Vorstandsmitglied mehrerer Fortune-500-Unternehmen.
Inhaltsverzeichnis
Vorwort
ein Dankeschön-Schreiben
Teil I
Bestände und ihr Wert
Kapitel 1 Feste Fundamente und luftige Strukturen / 2
Was ist ein Random Walk / 3
Investieren ist jetzt eine Lebenseinstellung / 5
Investitionstheorie / 7
Solide fundierte Theorie / 8
Theorie des Luftturms / 10
Wie zufällige Spaziergänge funktionieren / 12
Kapitel 2: Massenwahn / 14
Tulpenzwiebelfieber / 15
Südchinesisches Meer Blase / 18
Das Wall-Street-Debakel / 24
Zusammenfassung / 32
Kapitel 3 Spekulationsblasen in den 1960er-1990er Jahren / 33
Institutionelle geistige Fitness / 33
Der Amoklauf der 1960er Jahre / 34
Die "Pretty 50" der 1970er Jahre / 46
Das Treiben der 1980er Jahre / 47
Lehren aus der Geschichte / 53
Kapitel 4 Die Superblase des frühen 21. Jahrhunderts / 58
Internet-Blase / 59
Die US-Immobilienblase und ihr Platzen zu Beginn des 21. Jahrhunderts / 78
Blasen und wirtschaftliche Aktivität / 84
Teil II
Wie sich Fachleute am größten Spiel der Stadt beteiligen können
Kapitel 5 Technische und fundamentale Analyse / 88
Der wesentliche Unterschied zwischen technischer und fundamentaler Analyse / 89
Was uns Diagramme sagen können / 90
Die Grundlagen des Gesetzes der Diagramme und Schaubilder / 95
Warum Charting vielleicht nicht funktioniert / 97
Vom Chartisten zum technischen Analysten / 98
Techniken der Fundamentalanalyse / 99
Drei wichtige Warnungen / 107
Warum die Fundamentalanalyse möglicherweise nicht funktioniert / 109
Kombinierter Einsatz von fundamentaler und technischer Analyse / 111
Kapitel 6 Technische Analyse und Random-Walk-Theorie / 115
Löcher in Schuhen, Nebel in Vorhersagen / 116
Gibt es einen Trend auf dem Aktienmarkt / 117
Was genau ist ein Random Walk / 119
Einige der anspruchsvolleren Methoden der technischen Analyse / 122
Ein paar andere technische Theorien, die Ihnen helfen, Geld zu verlieren / 128
Warum technische Analysten noch in Frieden leben können / 136
Bewertung von Rückschlägen bei technischen Analysten / 137
Auswirkungen für Investoren / 140
Kapitel 7 Wie gut sind die Fundamentalanalyse und die Theorie des effizienten Marktes / 142
Perspektiven von der Wall Street und aus der Wissenschaft / 143
Sind Wertpapieranalysten wirklich hellseherisch / 143
Warum die Kristallkugel trüb ist / 147
Haben Aktienanalysten gute Aktien ausgewählt - Untersuchung der Anlageergebnisse von Investmentfonds / 158
Halbstark effiziente und stark effiziente Formen der Hypothese des effizienten Marktes / 166
Eine kurze Anmerkung zum Hochfrequenzhandel (HFT) / 169
Teil III
Neue Investitionstechnologien
Kapitel 8 Die neuen Wanderschuhe: moderne Portfoliotheorie / 172
Die Rolle des Risikos / 173
Definition des Risikos: Streuung der Erträge / 174
Risiko-Chronik: eine Studie über Langzeitspannen / 177
Risikoreduzierung: Moderne Portfoliotheorie / 179
Diversifizierung in der Anlagepraxis / 183
Kapitel 9: Was ist Reichtum ohne Risiko / 191
Beta und systemisches Risiko / 192
Modell zur Bewertung von Kapitalanlagen / 195
Schauen wir uns den Rekord an / 200
Bewertung der Nachweise / 203
Die Suche quantitativer Analysten nach einem besseren Risikomaß: Arbitrage-Preistheorie / 204
Das Fama-French-Drei-Faktoren-Modell / 206
Zusammenfassung / 207
Kapitel 10 Verhaltensorientierte Finanzwirtschaft / 210
Irrationales Verhalten von Privatanlegern / 213
Finanzverhalten und Sparen / 228
Arbitragebeschränkungen / 230
Lektionen der Verhaltensökonomie für Investoren / 233
Hat uns die Verhaltensökonomie gelehrt, wie man den Markt schlagen kann / 241
Kapitel 11: Ist "Smart Beta" wirklich intelligent / 242
Was ist "Smart Beta" / 243
Vor- und Nachteile jedes der vier Merkmale / 244
Gemischte Merkmale und Anlagestrategien / 253
"Smart Beta"-Fonds scheitern an Risikotests / 255
Wie faktorgetrennte Portfolios in der Praxis abschneiden / 257
Gemischte Anlagestrategien / 261
Andere Faktoren Gekipptes Portfolio / 265
Was dies für Investoren bedeutet / 266
Was das für die Anhänger der Theorie effizienter Märkte bedeutet / 268
Indexierung mit Gewichtung der Marktkapitalisierung ist immer noch die beste Strategie / 272
Teil IV
Ein praktischer Leitfaden für Random Walker und andere Investoren
Kapitel 12 Random Rambler und andere Anleger-Fitness-Handbücher / 274
Übung 1: Das Wesentliche für den Spaziergang sammeln / 275
Übung 2: Damit Sie nicht mit leeren Taschen dastehen, wenn Sie dringend Geld brauchen: Schützen Sie sich mit Bargeldreserven und Versicherungen / 277
Übung 3: Wettbewerbsfähig bleiben und die Renditen der Barreserven im Einklang mit der Inflation halten / 281
Übung 4: Lernen, Steuern zu vermeiden / 284
Übung 5: Sicherstellen, dass die Laufschuhe passen - Erkennen der eigenen Anlageziele / 290
Übung 6: Spazierengehen von zu Hause aus: Mieten kann zur Entspannung der Investitionsmuskeln führen / 297
Übung 7: Untersuchung eines Spaziergangs in der Bond-Arena / 299
Übung 8: Die Wildnis von Gold, Sammlerstücken und anderen Anlagen durchqueren / 307
Übung 9: Denken Sie daran, dass Provisionskosten nicht zufällig wandern, manche sind billiger / 309
Übung 10: Diversifizieren Sie Ihr Investitionstempo, indem Sie Kollapszonen und Stolpersteine meiden / 310
Zuletzt: Körperliche Untersuchung / 311
Kapitel 13 Hindernisse im finanziellen Wettlauf: Renditen von Aktien und Anleihen verstehen und vorhersagen / 312
Was die Renditen von Aktien und Anleihen bestimmt / 312
Vier Epochen der Finanzmarktrenditen / 317
Das Zeitalter des Komforts und der Bequemlichkeit / 318
Ängstliche Zeiten / 320
Eine Zeit des erneuerten Geistes / 325
Zeiten der Desillusionierung / 327
Der Markt von 2009 bis 2014 / 328
Hindernisse für künftige Einnahmen / 328
Kapitel 14 Leitfaden für Investitionen während des gesamten Lebenszyklus / 332
Fünf Grundsätze der Vermögensallokation / 333
Die Neugewichtung von Anlageklassen verringert das Risiko und kann die Anlagerendite verbessern / 342
Drei allgemeine Leitlinien für die Investitionsplanung auf der Grundlage des Lebenszyklus / 346
Lebenszyklus-Investitionsleitfaden / 349
Lebenszyklusfonds / 353
Verwaltung von Investitionen nach der Pensionierung / 354
Wie Sie Ihre Ersparnisse für den Ruhestand anlegen / 356
Wie Sie im Ruhestand gut leben können, indem Sie Ihr Vorruhestandsportfolio beibehalten / 359
Kapitel 15 Drei Schritte auf der Wall Street / 363
Mit einem Spaziergang Geld und Mühe sparen: Investieren in Indexfonds / 365
Der Spaziergang zum Anfassen: Regeln für die Aktienauswahl / 377
Die Ersatz-Walker-Methode: Beauftragung eines professionellen Wall-Street-Walkers / 383
Von Morningstar angebotene Informationsdienste für Investmentfonds / 385
Der Malkiel-Weg / 387
Paradox / 390
Anlageberater / 392
Einige abschließende Bemerkungen zu unserem Spaziergang / 393
Das letzte Wort / 395
Anhang A Random Rambler Adressbuch und Referenzhandbuch für Investmentfonds, ETFs / 397
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